Vì sao lỗ 20% cần tăng 25% để hồi phục

Một giá trị giảm từ 100 xuống 80, rồi tăng 20%. Kết quả là 96, không phải 100. Không có gì bị thiếu: mức giảm được tính trên 100, còn đợt tăng trở lại bắt đầu từ 80.

Cơ sở tính thay đổi giải thích vì sao tỷ lệ tăng cần thiết để bù lại khoản lỗ lớn hơn tỷ lệ giảm. Điều đó không cho biết liệu sự hồi phục có xảy ra hay không.

Xác định giá trị ban đầu cho từng tỷ lệ phần trăm

Đây là những đơn vị giá trị tự đặt, không phải giá thực tế hay kết quả giao dịch. Hãy dùng nhất quán cùng một thước đo giá trị tài sản hoặc tài khoản, tạm thời không có tiền nạp, tiền rút, khoản phân phối hay chi phí. Giá trị trước đó là số dương.

Định nghĩa về thay đổi phần trăm của Eurostat dùng giá trị trước đó làm cơ sở. Công thức tương đương là:

Thay đổi phần trăm = (giá trị sau − giá trị trước) ÷ giá trị trước × 100

Hai hàng cuối là hai khả năng tăng trở lại khác nhau từ 80, không phải các biến động liên tiếp. Trong ví dụ này, mức giảm từ đỉnh được chọn là 100 xuống 80 là một đợt sụt giảm 20% từ đỉnh. Để trở lại đỉnh đó, cần bù đúng 20 đơn vị đã mất. Nhưng 20 bằng một phần tư của 80 còn lại: 20 ÷ 80 = 25%.

Khoản lỗ lớn hơn làm phép tính thay đổi thêm

Bảng khoản lỗ và mức hồi phục của CME cũng ghép mức lỗ 20% với mức tăng hồi phục 25%, và mức lỗ 50% với mức tăng hồi phục 100%. Bài viết chỉ sử dụng phần tính toán đó.

Trong trường hợp thứ hai, 100 → 50 làm mất 50% của 100. Để trở lại 50 → 100, phải cộng thêm 50 trên cơ sở 50, nên mức tăng cần thiết là 100%. Tăng trở lại 50% chỉ đưa giá trị lên 75.

Với tỷ lệ lỗ dạng số thập phân d, trong đó 0 ≤ d < 1, phần còn lại là 1 − d. Do đó, tỷ lệ hồi phục dạng số thập phân là d ÷ (1 − d). Với d = 0.20, phép tính là 0.20 ÷ 0.80 = 0.25, tức 25%. Phép tính này yêu cầu d nhỏ hơn 1: sau khi mất toàn bộ giá trị, nhân số dư bằng 0 với một hệ số tăng trưởng hữu hạn vẫn cho kết quả 0.

Cũng cần phân biệt phần trăm với điểm phần trăm. Hai con số 20% và 25% chênh nhau năm điểm phần trăm, theo định nghĩa của Eurostat. So sánh đó không tương đương với thêm năm đơn vị hay mức sinh lời 5% trên giá trị còn lại.

Hồi phục trước chi phí vẫn có thể chưa đạt mục tiêu ròng

Bản tin về phí của SEC giải thích rằng chi phí làm giảm giá trị đầu tư và lợi nhuận. Hãy thêm một khoản chi phí giả định, xác định rõ vào ví dụ: đúng một đơn vị bị trừ ở bước cuối, không có chi phí hay dòng tiền nào khác.

Mức tăng 25% trước chi phí đưa 80 lên 100; khoản khấu trừ khiến giá trị còn 99. Để kết thúc với giá trị ròng là 100, giá trị trước khoản khấu trừ phải đạt 101:

(101 − 80) ÷ 80 × 100 = 26.25%

Đây là một khoản chi phí cố định tự đặt, không phải mức phí do sàn giao dịch báo. Không được trừ lại những chi phí đã được phản ánh trong giá trị ban đầu là 80. Để xem cách xử lý hồ sơ tài khoản, hãy đọc đối chiếu lợi nhuận đã thực hiện và phí.

Trở lại một số dư không phải lúc nào cũng là kiếm được lợi nhuận

Nạp thêm một khoản riêng là 20 vào 80 cũng tạo ra 100. Khoản nạp đó là tiền mới, không phải lợi nhuận đầu tư 25%. Ghi riêng các dòng tiền; hướng dẫn nhật ký giao dịch giải thích cách lưu hồ sơ để có thể truy nguyên.

Những phương trình này không mô hình hóa đòn bẩy hay thanh lý, không xác định chiến lược, cũng không cho biết xác suất hay thời gian để một tài sản trở lại giá trị trước đó.

Ghi chú biên tập: CoinFom soạn bài viết này với sự hỗ trợ của AI trong nghiên cứu và viết. Không thực hiện giao dịch nào; tất cả ví dụ đều là giả định. Nguồn được kiểm tra ngày 23 tháng 10 năm 2026. Nội dung mang tính giáo dục, không phải tư vấn đầu tư cá nhân. CoinFom có thể nhận hoa hồng giới thiệu ở những trang khác; bài viết này không có liên kết đăng ký. Xem Giới thiệu CoinFom, chính sách biên tập và góp ý sửa lỗi.