Spot e futuros: saiba o que você está negociando

Comece pelo produto

Na compra à vista sem alavancagem, você troca um saldo pelo próprio ativo. Nos futuros, negocia exposição por contrato; abrir a posição não significa receber as moedas. Também existe spot com margem, por isso confira a configuração. Veja a distinção da Kraken e a introdução aos futuros.

Margem não é o valor total da posição

A margem funciona como garantia. A margem inicial permite abrir a posição; a de manutenção é o mínimo necessário para mantê-la. A alavancagem relaciona a exposição ao capital de suporte. Assim, uma pequena variação de preço pode ter efeito percentual maior nesse capital. A CME detalha esses requisitos.

Exemplo ilustrativo: uma posição comprada em contrato linear, com exposição de US$ 1.000 e margem de US$ 100, tem alavancagem de 10×. Uma queda de 2% gera aproximadamente US$ 20 de perda antes de taxas e funding: 20% dessa margem. Esse cálculo não determina o preço de liquidação nem sugere uma alavancagem.

Se o patrimônio deixar de atender à margem de manutenção, a plataforma poderá encerrar posições compulsoriamente. O gatilho pode usar o preço de marcação, diferente do último negócio; a estimativa de liquidação pode mudar. A documentação da Kraken explica esse mecanismo.

Funding e taxa de negociação são diferentes

Contratos perpétuos normalmente têm pagamentos de funding entre posições compradas e vendidas; você pode pagar ou receber. Isso é separado das taxas de execução. Confira o intervalo e a fórmula do contrato. A Coinbase explica o mecanismo.

Futuros convencionais com vencimento expiram e normalmente não usam funding de perpétuos. O nome não basta: confirme vencimento e liquidação financeira nas especificações do produto.

Checklist para começar a leitura

Identifique spot, spot com margem, futuros com vencimento ou perpétuos.
Anote garantia, tamanho do contrato e moeda de liquidação.
Localize margem de manutenção, regras de encerramento compulsório e eventual funding.
Separe custos de abertura, encerramento e manutenção.

Compare produtos equivalentes na página de taxas e leia sobre maker e taker. Este guia explica o funcionamento, sem recomendar produtos ou posições.